VTIの株価がたった５年で２倍になった

　このブログを始めた２０１６年から、VTIの株価がたった５年で２倍になりました。ETFなので正確には「取引値」ですが、とおりが良いのでここでは株価としておきます。

　もともと「たぱぞうの米国株投資」ブログは私が組織人として働いていたころに、「誰でもできる投資術」を伝えるために２０１６年に始めたものです。

　私は投資をして、人生の選択肢を増やしていました。しかし、そんな人は職場に見当たらず、特に若い人は一生懸命に仕事に打ち込んでいたのです。

　異動するときに、お世話になった同じ部署の若手に、資産運用を伝えるために始めたのがこのブログということになります。仕事はやりがいあるものですが、人生の安全域を担保するものではないですね。ならばどのように選択肢を増やしていくのかということです。私の場合は、それは資産運用だったということです。

　このブログを２０１６年４月に始めたのは、そういうことです。その当時のVTIは９０ドル～１００ドル近辺をさまよっていました。おりしもチャイナショックの余韻がある頃でしたから、今見れば買いやすかった時期かもしれません。

　しかし、リーマンショックからすでに年数を経た時期でもありました。そのため、以下のような話もありました。

「VTIの適正は９０ドル。９５ドル、１００ドルというのは明らかにオーバーバリュー、買われすぎである」

　たしかに、過去から判断すると、やや割高とされるものでした。しかし、米国株は基本的にオーバーバリューの状態がほとんどで、ITバブル以後はリーマンショックの一瞬を除いてほとんどフェアバリューでは買えないのです。

　それでは、どうして先進国株の中で米国株だけが突出して、これほどまでに強いのでしょうか。恒常的なオーバーバリュー状態はどうしてなのでしょうか。これにはいくつか理由があります。

　軽く触れてみましょう。

　これは、恒常的な金融緩和の時代を生きているからです。過去の目線とは違う価値観で運用していく必要があります。その典型例がPE/レシオで、かつての目線である15-17近辺では成長性ある優良株を買うのは難しくなっています。

　その流れは今後も変わらないでしょう。米国株は資金流入先、運用先として非常に優れているからです。

　ITバブル時には先取りに過ぎなかったテクノロジー株が、収益を出して産業革命を達成したから、というのも大きいですね。徐々に売り上げ成長率自体は落ちてきているものの、次から次へと新しいサービスが生まれてはビジネスになっています。

　かつてはオンライン書籍販売がメインだったアマゾンが、今や収益の中心はクラウドとなっています。また、この10年でS&P500で最もリターンの高い株がネットフリックスです。次から次へと、新しいサービスが生まれ、世界中に浸透していきます。こちらもほとんど永続的なものとして続いていくのでしょう。

　下図VTIのチャートです。2016年年頭に95ドル割れになることもあったVTIですが、200ドルをすでに突破しています。2018年末にやや動揺を見せ、下落したもののおおむね好調な推移と言ってよいでしょう。

　特に真価を発揮したのが２０２０年のコロナショックですね。もう２０１６年水準にはよほどのことがない限り戻らないということを示す結果となりました。当然ですね、米国株はEPSも同時期に大きく上昇しています。

　2016年にVTIを買った人、つまり90-100ドル前後で買った人はこの間２倍も値上がりしたことになります。分配金込みならばさらに上振れますね。たった５年で、安全域、ダブルバガーに到達したことになります。

　２０１６年時点での投資初心者さんで、弊ブログを見てVTIを購入した方もいらっしゃるでしょう。その方は、初期投資の分はもうすでに安全域の財産化したというわけです。

　株式による資産運用というと、ちょこちょこと銘柄を入れ替えてメンテナンスをしていくようなイメージがあるかもしれません。もちろん、それも立派な資産運用ですが、技術と知識が必要になります。

　手間も時間もかけずに資産運用する、というやり方もあるのですね。「誰もができる資産運用術」というわけです。その場合、本当に良い商品を継続して買うことが大事になります。

　為替リスクがある投資信託はまだまだですね。しかし、いずれ投資信託も安全域を獲得するのでしょう。多少の市場の動揺にお付き合いすることなく、価値あるものを淡々と積み上げていけばよいのですね。

　リーマンショックやコロナショックを上回るリセッションが来たらどうするか？その時はキャッシュポジションを減らし、買えばよいのです。こんなにわかりやすい投資商品はなかなかありませんね。