世界の金鉱株ランキングベスト１０

　世界の金鉱株ランキングベスト１０をご紹介します。金鉱株はかつては株式相場との逆相関が期待されていました。今も金ETFであるGLDなどは株式や債券とは違うハードアセットとのしての役割を期待されていますね。

　関連して金鉱株は商品市況に連動する傾向にあることから、依然として独特の存在感を保っているのも事実です。ここでは金鉱株を売り上げベスト１０として特集してみたいと思います。

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　売り上げは２０１７年のものです。ただ、下位のほうは年ごとに順位変動がありますので、大まかな並びになっています。業界最大手のバリックゴールド【ABX】の規模、安定感は群を抜いています。ニューモントマイニング【NEM】は業界２番手、こちらも業績は比較的安定しています。

　これに対して３位以下はロシアのポリウス【OPYGY】を除いて財務基盤がぜい弱なことが多く、収益性にも課題があります。業界３番手であるアングロゴールドまではまだ良いのですが、それ以下になると経営の波が激しいのがこの業界です。

　ポリウスの場合は、政治的に厳しいこともあり、経済制裁なども含めて投資対象などにするには細心の注意が必要といったところです。ロシア株はPERなどは非常に割安ですが、万年割安株ということが多いです。また、ロシアも人口減少国です。

　それは地政学リスクを始めとする、様々な投資上のバランスでそうなっているということです。キンロスゴールド【KGC】やハーモニー・ゴールド・マインズ【HMY】あたりは営業利益がマイナスになっており、厳しい状況を窺い知ることができます。

　安定的な金鉱株を選ぶならばバリック・ゴールド【ABX】やニューモント・マイニング【NEM】あたりが選択肢になってくるのでしょう。とはいえ、商品市況次第で業績が大きく変わりますので、安心してほったらかしというタイプの株ではないですね。

　同じく市況に左右される資源メジャー、原油株と性格的には似たところがあります。

　金鉱株の株価動向です。

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※Yahoo!finance

　バリック・ゴールド【ABX】とゴールドコープ【GG】はこの５年で６０％近くのマイナスになっています。大きな落ち込みです。ニューモント・マイニング【NEM】は唯一健闘していますがそれでもマイナス５％です。

　米国株市場上昇の恩恵を金鉱株は殆ど受けてこなかったということです。参考までに、赤いチャートはダウ平均です。大きくリードしています。これは、この５年間株式市場が順風満帆だったからです。

　次に１０年チャートです。バリックゴールドとニューモント・マイニング、それからS&P500との比較でみてみます。

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　黒＝バリックゴールド　青＝ニューモントマイニングです。

　リーマンショック以後の２０１０年、１１年ごろにS&P500との逆相関がみられます。S＆P500が－２５％だったのに対し、バリックゴールド、ニューモントマイニングは＋２５％～５０％の上昇を見せています。

　よく言われる「金鉱株は市場平均と逆相関になる」というのはこのときの実績からもみることができます。

　バリックゴールド、ニューモントマイニングともこの時期に過去最大の売り上げを上げています。営業利益率も５０％近くあり、２０％に届かない今とは全く違います。

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　ちなみに、こちらのチャートは金ETFであるGLDのチャートです。GLDも２０１２年前後にピークをつけており、金鉱会社の業績に金価格が大きく寄与したことがわかります。リーマンショックでは強い逆相関は見られませんでしたが、ギリシアショックの際にはきれいに逆相関を示しました。

　株式市場が不調の時にはある程度の逆相関を示すのは事実です。ただ、リーマンショック級の時にはすべてのアセットから資金の引き上げがあります。そのため、１００％逆相関を示すとは言い切れません。

　あくまでサブ的に、株式ETFをコアにしつつ投資するという活用法になります。