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たぱぞうの米国株投資

米国株投資で人生の選択肢を増やすという提案です。某投資顧問のアドバイザーをしています。

Tapa's U.S. Stocks Investment

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ゴールドマン・サックス(GS)は世界最大の投資銀行

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ゴールドマン・サックス(GS)は世界最高峰の投資銀行

 

 ゴールドマン・サックスの歴史は、ドイツの牛飼いの息子であったマーカス・ゴールドマン氏が1869年に設立したゴールドマン商店までさかのぼることができます。

 

 約束手形を扱う小さな商店でしたが、近隣から始めたその事業は軌道に乗り、徐々に拡大をしていきます。そのため、娘婿であったサム・サックス氏を迎え入れ、共同経営をするようになります。

 

 その後、マーカス・ゴールドマン氏の息子であるヘンリー・ゴールドマン氏も事業に加わり、さらに拡大していきます。

 

 ちなみにマーカス・ゴールドマン氏もサム・サックス氏もユダヤ系移民です。当時すでに商業銀行分野はプロテスタントのアングロサクソン、いわゆるワスプで占められており、後発のゴールドマンは約束手形から派生して財産の証券化、投資銀行といった分野に進出していくことになります。

 

 ちなみに現在の大手商業銀行であるバンクオブアメリカ、JPモルガンチェース、ウェルズファーゴはワスプ系の流れということになります。

 

 それに対し、ゴールドマンサックス、モルガンスタンレー、そして今はなきリーマンブラザーズ、ベアスターンズ、といった錬金術に長けた金融集団がユダヤ系です。これらは全て後発であり、金融技術を生かした証券化で付加価値をつけたり、リスクヘッジをしたり、顧客に魅力的な提案をして業容を拡大してきました。その中でも最高峰に位置するのがゴールドマンサックスと言えるでしょう。

 

 例えば今となっては当然の指標として用いられるPERの概念があります。日本の銀行も伝統的にそうですが、従前の商業銀行は資産や土地を評価し資金を貸し付けるのが基本です。いわばPBR基本の貸出業務でした。それに対し、ヘンリー・ゴールドマンらは毎年の現金を作り出す力に注目します。それが債務の返済力になるという考え方です。そしてそれが利益を生み出す力であり、会社本来の力であると主張します。

 

 それは今現在PER、あるいはEPSとして広く使われています。

 

 投資銀行業務、商業銀行業務、どちらが良くてどちらが悪いという話ではなく、アメリカという国はこのように様々な民族や人種の伝統や商売方法を取り込みつつ、競争あるいは共存させつつ成長してきた国です。

 

 金融に限らず、その柔軟性と多様性が現在もアメリカの強みになっています。 

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※ゴールドマンサックスのページから

ゴールドマン・サックス(GS)の配当とチャート

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2006年10月 株価183ドル 配当0.35ドル

2016年8月  株価166ドル 配当0.65ドル

 

 ゴールドマン・サックス(GS)はリーマンショックを経ても実は減配をしていません。投資銀行では稀有な存在と言って良く、非常に上手く立ち回っています。しかし、株価は50ドル近辺まで下落しました。その後1年たたずして持ち直していますが、リーマンショック前の高値を回復するには至っていません。

 

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GS: Dividend Date & History for Goldman Sachs

 

 ペイアウトレシオは20%前後、連続増配は2012年から4年連続、大きな減配は無し、とよくできた生活必需品銘柄のような配当履歴です。金融業界にあって、しかも大きな世界的経済危機を経験して、この配当履歴。さすがはゴールドマンサックスといったところでしょうか。

 

 利回りは1.5%前後です。 

ゴールドマン・サックス(GS)の基礎データ

ティッカー:GS
本社:アメリカ・ニューヨーク
来期予想PER:11倍
PBR:0.9倍
ROE:7.4%
ROA:0.7%
EPS:10.5ドル
配当:2.6ドル
上場:ニューヨーク証券取引所(NYSE)

 

 リーマンショック後は他業種と比べて金融は割安に置かれがちです。ゴールドマンサックスも例外ではなく、PERなど見ても低めです。EPSは年によって変動が大きく、世界経済の影響を強く受けます。

 

 投資業界においてゴールドマンサックスは世界最高レベルのブランドと言って良く、最強の企業であることは間違いありません。